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在今日头条财经频道的一篇专访中,易方达指数投资部总经理林伟斌说道:

简介: 在今日头条财经频道的一篇专访中,易方达指数投资部总经理林伟斌说道:”几只规模比较大的产品,无一例外都是这些指数的第一只ETF。

来源:金融圈女神经曲艳丽 | 文自2015年起稳坐行业非货币非短期理财规模第一名的易方达基金,仍在适应这一角色。

其中,指数基金就是最重要的赛道之一。

身为绝对头部,易方达是如何思考指数基金发展战略的,如何与其行业地位相匹配,就显得尤为重要。

1行业竞争格局回溯历史,指数基金的发展速度是惊人的。

就绝对规模而言,指数基金的上限还远远不及。

但从行业竞争格局而言,指数基金的战事已到中场。

截至今年一季度,被动指数基金规模过千亿元的基金公司寥寥无几,易方达是其中之一。

2006年,深市第一只ETF、国内第二只ETF易方达深证100ETF成立,被媒体誉为当年“最耀眼的明星之一”。

在今日头条财经频道的一篇专访中,易方达指数投资部总经理林伟斌说道:”几只规模比较大的产品,无一例外都是这些指数的第一只ETF。

”因此可见,指数基金的先发优势非常明显,关键在于及时的洞察市场真实的需求。

截至今年一季度,易方达共有各类指数公募基金超过60只,是全行业指数产品数量最多的公司之一,产品线全面、均衡。

仅以A股指数为例,易方达现有指数基金产品线中,不仅有包括上证50、深证100、创业板、沪深300等在内的宽基指数产品,还包括了沪深300医药、沪深300非银、中证科技50等在内的行业主题指数。

2马太效应指数基金的马太效应,着实严重。

在2019年的一次行业论坛中,林伟斌称:“最终规模是向头部集中,会形成两三家竞争的稳定的大格局。

”身处不同位置的基金公司,发力的角度有所不同。

头部的基金公司有实力投入巨大的资源,在宽基指数上尚可一战。

例如易方达的沪深300ETF、上证50指数,虽然不是行业首只,但是持续的精细化运营之后,规模亦很可观。

易方达有一半ETF的管理费率,是全市场最低的。

例如,易方达沪深300ETF、中证红利ETF等,都是目前同类指数基金中管理费率最低的,仅0.15%。

像国泰基金的证券ETF、华宝基金的科技ETF,身为行业或主题ETF,都是弯道超车的典范,规模在百亿以上。

”“美国指数基金行业也是如此,小有小的活法,走的是差异化路线。

很明显,易方达的思路与其头部地位是相衬的,完善指数产品线的布局,全系列、全方位的指数产品,走大而全的路线。

3品牌优势从时点来看,指数基金正处于下一次爆发的前夜。

6月1日,易方达基金推出了独立的子品牌——“易方达指数通”,英文名是Efundex,品牌slogan是“指数投资易方达”。

作为易方达旗下指数基金产品线的统称,易方达指数通是一个指数基金的集合,每只产品是元素,而行业指数、主题指数、宽基指数等则是各个子集。

这一品牌思路,与易方达的指数基金的战略是一致的,投资者一站式购买的专业指数产品平台。

与股票型基金更依赖基金经理的个人判断不同之处在于,指数基金的管理是一个通过精细化管理的系统工程,更依赖平台和团队分工协作,考验的是整个基金公司的执行效率和资源配置的统筹。

在丰富的产品线布局、规模足够大之后,易方达指数基金将在品牌层面形成合力。

尽管指数基金的很多赛道看上去已经非常拥挤,但是真正在圈内人心里,指数基金的渗透才刚刚开始。

截至2020年一季度,中国的指数基金规模达1.元,年化增长率40%,创历史新高。

指数基金规模占非货币类公募基金的规模比例,目前是17%。

而截至2019年末,美国的指数基金规模达8.美元,占非货币公募基金规模的38%。

二者规模相差了50多倍,在非货币公募基金规模的占比相差一半。

“在美国、加拿大、欧洲等成熟市场,过去十年,大部分主动基金跑不赢指数,这是市场进入成熟有效的一个自然现象。

而中国是新兴市场,2014年以来有一半以上的股票型及偏股型主动基金跑赢沪深300指数,这是中国的现状。

基金公司布局指数基金的决心,取决于实力,也取决于看到的是远景、还是近景。

5“不败”指数基金的好处自然不必说,费率低廉、运作透明、风险分散。

就连价值投资的巴菲特都曾经说过:“对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者来说,成本低廉的指数基金是他们投资股市的最佳选择,甚至能够战胜大部分专业投资者。

”诺贝尔经济学奖得主Paul Samuelson的比喻更为生动:“指数就像看着油漆变干一样,它非常无聊。

它恰好发生了,而且在过去40年,最好的、最耀眼的人才也不会像最广泛的指数一样,在长时期内这么高的回报。

”就美国的现状而言,主动投资和被动投资是并驾齐驱的状态。

在林伟斌看来,指数基金的使命,就是用低成本的方式获得目标市场的平均收益。

对此,林伟斌表示:“就算在300只指数成分股中选的个股,也有一大半跑不赢沪深300,毕竟大多数人缺乏专业能力,也无法把全部时间、精力都用在选股上。

对普通投资者而言,持有指数基金是一个很好的起步,站在中间的平均收益,才能立于不败之地。


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