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报告期内基金投资策略和运作分析回顾2020年上半年,权益市场体现了

简介: 报告期内基金投资策略和运作分析回顾2020年上半年,权益市场体现了较大的波动性,市场整体走势呈现宽幅波动格局。

来源:金融界基金作者:机器君金融界基金07月27日讯 博时回报灵活配置混合型证券投资基金(简称:博时回报混合,代码050022)07月24日净值下跌5.57%,引起投资者关注。

基金经理为肖瑞瑾,自2017年08月14日管理该基金,任职期内收益128.56%。

报告期内基金投资策略和运作分析回顾2020年上半年,权益市场体现了较大的波动性,市场整体走势呈现宽幅波动格局。

在疫情前、中、后三个时期,市场分别表现为内生性和输入性的风险暴露和修复,以及全球流动性宽松驱动的估值扩张三个阶段。

疫情背景下市场交易结构呈现高度分化,医药、消费、科技成为机构主导的增量资金主要配置方向。

市场波动率大幅提升和显著的风格分化,客观上加大了主动权益投资的难度。

面对复杂的内外部环境,我们选择以坚实的产业趋势和个股基本面作为投资依据,维持较高的权益仓位,积极配置于云计算、5G通信、半导体、消费电子在内的新基建科技行业,以及互联网传媒等信息消费行业、医药生物行业等,在坚持绝对收益导向和风险预算之内,努力保持收益的稳定性。

展望2020年三季度,我们维持建设性的积极看法,整体投资策略以结构性进攻为主。

为应对疫情对经济的冲击,以美国为代表的西方国家采取财政赤字货币化政策,基础货币的快速投放,使得全球流动性持续宽松;中国作为最先控制住疫情和极少数今年能实现经济正增长的经济体,对外资的吸引力显著增强,表现为外资持续增配A股。

以云计算、5G通信和半导体为代表的新基建项目,起到了较好的逆周期宏观经济托底效果。

另一方面,国内居民大类资产配置转向权益市场的趋势已经开启,公募基金和境外机构投资者成为市场增量资金的主要来源。

在这一背景下,我们将继续坚持龙头导向、产业导向和价值导向的投资理念,围绕新基建和国产化两大主线布局科技行业,围绕内需导向和消费升级两大主线布局消费和医疗行业,主要投资于竞争优势稳固、成长性优良、资产负债结构和现金流稳健的各行业龙头企业。

2020年三季度我们将继续严格使用风险预算,合理控制权益仓位和行业结构,坚持稳健投资风格以实现持续的投资回报。

经济新旧动能转换的时代背景下,我们维持之前的判断,市场中长期风格将持续偏向于成长,掌握核心技术竞争力的中国科技企业仍是最具吸引力的投资赛道。

我们长期看好中国科技龙头企业的崛起,并相信这将带来可观的投资回报。

报告期内基金的业绩表现截至2020年06月30日,本基金基金份额净值为1.657元,份额累计净值为2.529元。


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