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近一年,多数焦企寻求发展、创新道路

简介: 近一年,多数焦企寻求发展、创新道路,小部分焦企开始和下游钢厂用户达成以销定产协议,走定制焦供销路线,以此来应对焦炭市场价格波动带来的措手不及,也有部分焦企联合银行或有实力资产管理公司参股甚至控股公司,为企业稳健运营在资

随着新冠肺炎疫情有效控制减缓,环保、以煤定焦及去产能等多重政策影响,市场供需发生转变,焦炭触底反弹。

就西北市场而言,一季度焦炭利润全面亏损;二季度复工复产,旺季需求持续改善;进入三季度以来,焦炭受到下游成本、利润、淡季周期等方面的影响,短期弱势回调。

回顾上半年,年初受到疫情的影响,煤矿、钢厂整体复工较慢,而三月份内蒙古对煤炭资源领域问题专项整治倒查20年活动有序开展到六月底,煤矿开工完成率整体70%左右,原煤不足,炼焦精煤挺价,西北地区焦炭先抑后扬,价格由弱转强。

从焦炭涨跌幅价差来看,和河北、东北两地下游焦炭营销地采购价同时联动,价格跟拍律动,反应迅速快,周期较短,基本在5-7日之内完成。

上半年北方地区焦炭价格下调五轮共250元/吨后,于五月上旬止跌回稳,五月中旬上涨后持续至六月下旬,上涨周期43天,合计上涨六轮共300元/吨。

从图1中西北地区焦炭价格走势可以看出,在经历了供给侧改革、环保督查严格的2018年后,内蒙古乌海二级冶金焦价格于2019年继续保持中高位运行。

2020年1月底,受疫情影响复工复产,焦炭需求减弱,于三月初市场价格一路跌到5月上旬。

图1:西北地区冶金焦价格走势(单位:元/吨)数据来源:Mysteel,MysteelData二、煤焦钢产业链利润重新分配从图2钢焦利润对比来看,截止6月30日全国焦炭利润达到同年高位,吨焦利润314.01元/吨,周环比增52.95元/吨;螺纹钢材利润234.57元/吨,周环比减26.48元/吨。

相比之下西北地区,以内蒙古为例,吨焦利润289.38,和全国吨焦利润相比仅减少24.63元/吨。

2020年是去产能执行的关键节点,上半年受山东以煤定产、江苏徐州的产能退出及河南安阳4.3米焦炉限产等政策影响,焦炭的供需错配使得焦炭局部出现紧张局势,导致焦炭利润高于钢材利润。

但随着季节性供需的转变,南方梅雨季节来临,钢材成交逐步放缓,累库持续增加,部分钢厂开始检修限产,在钢材利润持续下滑后,钢厂在进入7月开启提降模式,焦炭利润出现下降拐点。

通过利润的重新分配,焦炭利润与钢材利润实现动态平衡,促进产业良性发展。

图2:钢焦利润对比(单位:元/吨)数据来源:Mysteel,MysteelData三、西北地区炼焦精煤整体偏紧,需外省及进口蒙煤补充众所周知,西北地区煤质层决定出坑煤多为灰分、硫份均偏高,洗精煤多为中、高硫肥煤,气焦煤居多。

今年二月份开始,对内蒙古地区煤炭倒查20年专项整治活动开始,原煤整体偏紧导致原煤价格坚挺,同时部分地区国有大型焦企采购本地精煤偏低于市场主流成交价,一定程度上制约了当地煤价大幅波动;三是进口蒙煤在今年四、五月份疫情得到有效控制和缓解后,对我国开始有序进关。

从图3、图4可以看出,同比2018年、2019年上半年我国分别进口806万吨、1035万吨蒙煤,因疫情和因素导致中蒙两国进出口边贸口岸(以甘其毛都为例)蒙煤进口,2020年上半年仅有350万吨,仅达到2018同期43.42%和2019年同期33.82%。

图3:内蒙古甘其毛都口岸焦煤通关车次数据来源:Mysteel,煤焦事业部图4:内蒙古甘其毛都口岸蒙煤月通关辆数据来源:Mysteel,煤焦事业部四、未来两到三年内西北地区焦化新增产能建成投产放量 导致蒙焦总量更为宽松从表1西北地区焦化产能汇总表来看,西北地区共有60家焦化生产企业,陕西地区有9家,产能小计1530万吨;甘肃地区有4家,产能小计660万吨;宁夏地区有5家,产能小计860万吨;内蒙古地区有29家,产能小计3970万吨;青海地区有3家,产能小计390万吨;地区有10家,产能小计1535万吨。

内蒙古乌海及周边辐射宁夏地区新增焦化产能,主要分布在内蒙古和宁夏两地,内蒙古有三处:阿拉善盟乌斯太、鄂尔多斯棋盘井、巴彦淖尔乌拉特后旗;宁夏有两处:石嘴山和宁东循环经济工业园区。

在建的790万吨产能计划于2021年底之前竣工生产,但受疫情影响,或有可能延迟到2022甚至2023年,具体时间待定。

表1:西北地区焦化产能汇总表(单位:万吨)数据来源:Mysteel,煤焦事业部五、西北地区煤焦后期市场展望从宏观面来看,今年前二季度国内政策托底,加快复工复产,贯彻我国西部大开发的方针和政策指引,陕西、甘肃、青海、、内蒙古、宁夏六省加快步伐,加大力度促进西北地区基建大项目批复、兴建。

从煤矿方面来看,今年三月到六月底,内蒙古对煤炭资源领域问题专项整治倒查20年,对西北地区煤矿整体开工率,煤炭资源整体量都是下降的,给炼焦精煤价格在一定程度上有力支撑。

此情况将在今年下半年随着煤炭需求增幅而逐步放缓,煤炭市场供需格局也将由供给侧改革时期的紧平衡向供需宽松态势转变。

从焦炭方面来看,以西北地区的内蒙古、宁夏两地为例,合计34家焦企4830万吨的年量,焦炭品质均为二级国标,或二级非标焦,如高灰、高硫等焦种。

西北的蒙焦主要营销地集中在河北唐山、东北地区各钢厂,作为配焦使用,直接起到降本增效的关键作用。

随着南方雨季结束,高温暑天接近尾声,各地灾后重建、复工复产表现积极,活跃度高,钢材的需求量明显回升有效带动燃料焦煤、焦炭的采购量。

新增产能的在建和投产,预示着在未来2-3年内西北焦化总产能有1亿多的格局。

近一年,多数焦企寻求发展、创新道路,小部分焦企开始和下游钢厂用户达成以销定产协议,走定制焦供销路线,以此来应对焦炭市场价格波动带来的措手不及,也有部分焦企联合银行或有实力资产管理公司参股甚至控股公司,为企业稳健运营在资金上保驾护航;还有部分焦企自有资金不足,吸引有实力企业来承包焦化产能,月度固定生产周期来包销产能,资金周转在一定程度上得到有效缓解。

上述三种模式集中在西北的蒙宁两地焦企,而10家焦企,除两家钢厂配套焦化475万吨外,其余1060万吨独立焦企,主要出品是化工焦,基本运作模式以来料代加工为主。

综上所述,西北地区煤焦钢市场上半年整体表现先抑后扬,截止发稿受到钢材利润冲高回落和雨季等影响,短期双焦表现弱势回调或盘整为主。

预计下半年的三季度煤焦钢强平衡状态,到四季度,临近年底下游用户环保检查、限产等,新增产能的释放或导致焦炭需求先强后弱走势,后期需关注下游钢材需求和钢厂焦炭库存的消化程度所带来的风险。

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