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报告期内基金投资策略和运作分析回顾2020年上半年,经济面临的核心

简介: 报告期内基金投资策略和运作分析回顾2020年上半年,经济面临的核心变量无疑是疫情的演变。

来源:金融界基金作者:机器君金融界基金09月08日讯 大成精选增值混合型证券投资基金(简称:大成精选增值,代码090004)09月07日净值下跌2.75%,引起投资者关注。

报告期内基金投资策略和运作分析回顾2020年上半年,经济面临的核心变量无疑是疫情的演变。

由于疫情的广度和深度超出预期,因此对于国内经济、对于美欧等发达国家经济体的需求冲击,以及对于第三世界国家等外向型经济的出口冲击发展出多重影响因子和链条,导致世界范围内出现经济博弈和博弈加剧的复杂格局。

从某种意义上来看,疫情的影响可能在长周期中尚且为短变量,但是疫情所暴露出的全球经济蛋糕分配不均,新的生产要素缺乏,宏观杠杆居高不下,公共卫生建设的缺口等等问题,实际上深远地影响了资本市场,并有可能在未来相当长时间之内影响着权益投资的主题与基调。

????而从A股市场的表现来看,上半年行业分化在持续的加剧。

一方面,面对疫情带来的冲击,不同行业的恢复能力呈现出了较大的差别。

而面对疫情对于整体宏观经济冲击的超预期,整体宏观周期相关度更高的行业恢复难度要大很多。

因此,市场始终对其在中短期内的恢复持相对谨慎的态度。

另一方面,在历经2019、2020H1的持续上涨后,资本市场流动性也得到了充分的改善,机构、居民资金流入显著增强。

??报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为1.4530元;本报告期基金份额净值增长率为21.42%,业绩比较基准收益率为2.19%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望下半年,随着市场的持续上涨,我们认为市场在一定阶段内将从行业、个股的基本面驱动逐步转向短期的情绪驱动。

因此,市场存在阶段性波动加剧的可能性。

但是从一个更长维度来看,无论是制造业的转型升级、居民消费习惯的变迁、新兴产业的创新跃变都将给市场带来较多具有吸引力的投资机会,我们也会始终坚持自下而上的选股思路,去寻找这些更具性价比的投资机会。


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