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反过来,当央行将准备金率降到0

简介: 反过来,当央行将准备金率降到0,就等于减少了银行的业务成本,企业远期换汇成本低了,就会更有积极性去做远期售汇,从而间接使得市场上的美元买入力量加强,从而推动人民币贬值东方财富通行情终端,美元人民币中间价USDCNY,月

2020年10月10日央行发布公告,自2020年10月12日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

假如一家外贸企业,在3个月后需要用1亿美元支付货款。

企业手头没有美元,所在打算在3个月后用人民币来换美元。

但3个月后万一美元升值了,购买美元的成本不就上升了吗?

远期售汇业务就是银行和企业之间提前约定,银行现在就报一个价格给企业,3个月后,企业就按照这个价格买美元。

这样,企业就提前锁定了汇率。

所以,远期售汇业务的本质,就是汇率避险工具。

银行自己是没钱的,所以首先从市场上借6.9亿元人民币,期限3个月。

因为是借来的钱,自然要还利息。

按照美元兑人民币当下的最新汇率,立即卖掉这些人民币,换来9900万美元。

银行现在手头有了美元,当然不会把美元现金揣在兜兜里。

必须得借出去也钱生钱,期限也是3个月。

假如按照美元拆借利率,这9900万美元3个月后可以获得本息总共1亿美元。

3个月后,银行拿回借出去的1亿美元,就可以把这笔美元卖给那家外贸企业了。

外贸企业按照3个月前约定的远期售汇报价支付7亿元人民币给银行,银行用这到手的7亿人民币归还了人民币借款。

交易就这样完成了,银行基本就是按照这个思路敲定远期售汇汇率的。

因为,银行跟企业约定了远期售汇协议后,就会立刻去借人民币来买入现在的即期美元。

但远期售汇业务做得越多,买入即期美元越多,市场经济下,美元就会相对人民币更容易升值,人民币更容易贬值。

远期售汇会影响即期汇率,为了平抑市场过度波动,央行推出了外汇风险准备金制度。

意思就是,银行在办理代客远期售汇业务的同时,要交一部分钱给央行。

这样就占用了资金,垫高了银行的业务成本。

企业的远期换汇成本高了,就会考虑减少远期售汇行为。

从而使得市场上的美元买入力量减弱,从而推动人民币升值。

反过来,当央行将准备金率降到0,就等于减少了银行的业务成本,企业远期换汇成本低了,就会更有积极性去做远期售汇,从而间接使得市场上的美元买入力量加强,从而推动人民币贬值东方财富通行情终端,美元人民币中间价USDCNY,月K线图,整个2018年人民币单边贬值。

近期,美元人民币从7.1316开始,月K线五连阴,人民币持续升值、美元贬值。

央行要提高美元买盘力量,自然就是降低风险准备金了。

人民币升值虽然能够降低进口成本,有提振资本市场的作用。


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